如何从下跌的金融市场中获利？|世界看点

2023-05-14 16:09:35 FastBull

(资料图)

大多数投资者都知道金融市场的经验法则，即低价买入股票或者加密货币，然后再高价卖出。金融市场存在涨跌周期，而这条规则有助于在市场持续上涨的情况下获利。但是，如果金融市场持续下跌又该怎么做呢？这就是要“卖空”操作发挥作用的地方了。“Nerdwallet”网站发布了一份由一组专家撰写的报告，其内容有关认识卖空股票的重要性，并认识其中的优势和风险。在这篇报告的开端，专家们强调，“卖空”是交易者在金融资产下跌时利用的一种投机机制，这主要是通过高价卖空金融资产——无论是股票还是数字货币，然后再以更低的价格买回。通常，在卖空期间，投资者并不拥有金融资产，而是通过经纪人借入，他以当前的市场价格卖出，然后再以较低的价格买入，然后再将借入的资产返还给经纪人，其出售价格与回购资产之间的差额就是交易者的利润或者损失。

卖空是如何进行的？

例如，如果你认为亚马逊现值100美元的股票会因公司今年第一季度业绩不佳而下跌，那么，你可出售从经纪人那里借来的原始股票，并以70美元的价格买回，而在这样的情况下，你将获得30美元的收益，这就是你出售资产并再次买回所获得的利润率，而回购的公司股票则应当立即退还给经纪人，并向其支付交易费用。

你在进行卖空操作时可以采用以下的数学公式：

•（出售价格-购买价格）x资产数量-交易成本=利润。•卖出价格=交易者卖出证券的价格。•购买价格=交易者赎回已售出证券的价格。•资产数量=交易者卖出的资产数量。•交易成本=经纪人佣金。如果该公式的结果为正，那么你就将从交易中获利，而如果该公式的结果为负，那么你就将蒙受损失。

卖空合约

投机者可以使用“差价合约”机制——该机制允许投机者在不拥有标的资产的情况下买卖股票。差价合约是两方之间的合约，即交易者和经纪人之间的合约。当合约结束时，双方交换合约差价，即合约开始时的股价与合约结束时的股价之间的差额。卖空的投机机制存在很多的优点和风险。美国关注投资事务的网站“Investopedia”刊登了一篇由克里斯·西贝里撰写的报告，并在其中谈到了卖空的优势和风险，而最重要的包括以下几点：

卖空的优势

对冲保值许多投资者诉诸卖空，以便在预计可能对市场产生重大影响的重要消息期间实现对冲。在这样的情况下，投资者诉诸卖空以降低价格快速下跌的风险，因为消息的发布将使他无法足够快地平仓。

卖空的风险

风险无上限卖空最重要的风险之一，在于投资者在其出售的资产价格上涨的情况下将要承担的风险没有上限。如果投资者做空的目的是投机而不是对冲保值，那么其承担的风险就将是无限的，因为股价的上涨不同于下跌——下跌无法跌至低于零的水平，而上涨则是无限的。因此，与下跌的风险相比，因资产上涨而导致损失的风险将会是无限的。这就意味着诉诸卖空的投资者需要承担可能超过其总资本价值的损失的风险，并且他还可能需要支付其他的金额。

股息风险

公司会宣布谁有权获得股息的具体日期，因此，持有股份的人仅限于特定日期，这通常是股东大会召开的日期，在这样的情况下，他们将是有权获得股息的人。当在股息到期日之前卖空，并在该日期后卖出股票，卖空者就将对股息的价值产生负债，而这可能会超过价格下跌所实现的利润价值。因此，卖空会因价格下跌而获利，但也会因支付股息而亏损。

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